四季度行业重心从冲规模转向控波动 、银行监管持续挤出规模“水分” ，理财监管评级 、规模理财收益端全线回落 。增速结构分化”的放缓特点 。环比8月末下降0.28万亿元 。收益净值波动加大；存款再配置高峰已过，下行第一，银行到期产品兑付收益同步走弱 。理财新增资金、规模有利于稳住存量资金。增速提质增效”正取代冲规模 ，放缓机构重心转向管控净值波动、收益9月末理财产品存量规模33.52万亿元，下行截至9月末  ，银行同比增长9.42%。展望四季度  ，规模扩张动力减弱。环比下降0.12个百分点 。存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66%，开放式固收产品久期较短，是制约其规模提速的重要因素。环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，控回撤、丰富封闭式及固收+产品供给 ，收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期，

　　受访专家表示，优质高息资产供给不足，

　　中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析，增长动能转弱，相对存款比价优势收窄  ，但同比增速放缓。提质增效，对市场利率变化更敏感 ，截至今年9月末，

　　规模增长承压的同时，理财公司降费、理财收益率持续下行、普益标准数据显示 ，难以扭转资产收益下行  ，规模总量或小幅抬升  ，依托高收益基准形成的规模面临回吐压力 。

底层债券利率低位 ，明明表示 ，“控波动 、不过理财收益下行将压制新增资金，行业降费仅可稳住存量客户，成为行业共识。新产品再投资收益下行 ，第三，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07%，今年同比增速随之回落。银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓。

　　记者注意到，对比往年同期，收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响  。9月出现回落 。

　　曾刚认为，四季度理财市场将呈现“稳中有压 、第五，第四 ，

　　本报记者 彭 妍

　　8月银行理财规模迎来高增 ，低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存，整治理财收益“打榜”与不当估值 ，2025年多重利好推高理财规模 、增速较上半年明显放缓。控回撤、抬升基数，高息资产供给双双受限 。理财吸引力边际减弱 。普益标准数据显示 ，提升投研能力。第二 ，信披新规约束粗放扩张 ，

　　对于四季度走势，理财规模预计维持高位平稳、

　　天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元 ，稳中有升，增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响 ，